1、每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析,沒有考慮市場(chǎng)反應(yīng),亦即沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。公司價(jià)值分析法，是在考慮市場(chǎng)風(fēng),險(xiǎn)的基礎(chǔ)上以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化.
2、每股收益無差別點(diǎn)法：
（1）EBIT<每股收益無差別點(diǎn)：選擇杠桿率低的方案（股）；
（2）EBIT=每股收益無差別點(diǎn)：選擇無差別；
（3）EBIT>每股收益無差別點(diǎn)：選擇杠桿率高的方案（債）。
3、證券市場(chǎng)流動(dòng)性呈惡化趨勢(shì)，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求預(yù)期收益率高，資本成本上升；若某些因素使風(fēng)險(xiǎn)降低，從而資本成本也會(huì)降低。
4、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能被規(guī)避，但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能被規(guī)避。
5、折舊費(fèi)用屬于非付現(xiàn)成本，不能引起當(dāng)期現(xiàn)金的流出。
6、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算為財(cái)務(wù)預(yù)算；產(chǎn)品成本預(yù)算為經(jīng)營(yíng)預(yù)算；資本支出預(yù)算為專門決策預(yù)算。專門決策預(yù)算直接反映相關(guān)決策的結(jié)果，是實(shí)際中已選方案的進(jìn)一步規(guī)劃。
7、留存收益不會(huì)發(fā)生籌資費(fèi)用，但是留存收益有資本成本，表現(xiàn)為股東追加投資要求的收益率。
8、長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款分類：
A、例行性保護(hù)條款。
這類條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會(huì)出現(xiàn)。主要包括：（1）定期向提供貸款的金融機(jī)構(gòu)提交公司財(cái)務(wù)報(bào)表，以使債權(quán)人隨時(shí)掌握公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果；（2）保持存貨儲(chǔ)備量，不準(zhǔn)在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨，以保持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力；（3）及時(shí)清償債務(wù)，包括到期清償應(yīng)繳納稅金和其他債務(wù)，以防被罰款而造成不必要的現(xiàn)金流失；（4）不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)保或抵押；（5）不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款，以避免或有負(fù)債等。
B、一般性保護(hù)條款。
一般性保護(hù)條款是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，主要包括：（1）保持企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性。要求企業(yè)需持有一定最低額度的貨幣資金及其他流動(dòng)資產(chǎn)，以保持企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力，一般規(guī)定了企業(yè)必須保持的最低營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額和最低流動(dòng)比率數(shù)值。（2）限制企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性支出。如限制支付現(xiàn)金股利、購入股票和職工加薪的數(shù)額規(guī)模，以減少企業(yè)資金的過度外流。（3）限制企業(yè)資本支出的規(guī)模。控制企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的長(zhǎng)期性資產(chǎn)的比例，以減少公司日后不得不變賣固定資產(chǎn)以償還貸款的可能性。（4）限制公司再舉債規(guī)模。目的是防止其他債權(quán)人取得對(duì)公司資產(chǎn)的優(yōu)先索償權(quán)。（5）限制公司的長(zhǎng)期投資。如規(guī)定公司不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目，不能未經(jīng)銀行等債權(quán)人同意而與其他公司合并等。
C、特殊性保護(hù)條款。
這類條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn)；借款的用途不得改變；違約懲罰條款等。
9、可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換權(quán)本質(zhì)是授予持有者的一種買入期權(quán)；轉(zhuǎn)換比率我是債券面值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之比；回收條款對(duì)于投資者是一種賣券，股票價(jià)格一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到一定幅度，可以賣出，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。
10、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是到期無法還本付息的可能性，由于權(quán)益資金沒有固定的期限，而債務(wù)資金有固定的期限，所以權(quán)益資金的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小于債務(wù)資金。
11、優(yōu)先股無表決權(quán)，因此不影響普通股股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。
優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
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?收益分配優(yōu)先?：優(yōu)先股股東在股利分配時(shí)享有優(yōu)先權(quán)，公司需先支付優(yōu)先股股息，再向普通股股東分配股利?12。股息率通常固定，不隨公司經(jīng)營(yíng)情況變動(dòng)?3。
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?剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先?：公司清算時(shí)，優(yōu)先股股東在剩余資產(chǎn)分配中優(yōu)先于普通股股東，但次于債權(quán)人?13。
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?權(quán)利限制?：
- 一般不參與公司經(jīng)營(yíng)管理，無表決權(quán)（除非涉及自身利益的特定事項(xiàng)）?，無優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和配股權(quán)。
- 12、名義利率=（1+實(shí)際利率）*（1+通貨膨脹率）-1
- 13、U型結(jié)構(gòu)為高度集權(quán)的職能性組織，適用于業(yè)務(wù)單一的中小型企業(yè)；H型結(jié)構(gòu)以控股形式管理多元化子公司，但缺乏統(tǒng)一戰(zhàn)略，20世紀(jì)70年代后被M型取代；M型結(jié)構(gòu)結(jié)合分權(quán)與集權(quán)，通過總部戰(zhàn)略協(xié)調(diào)、職能部門支持及子公司執(zhí)行三個(gè)層級(jí)實(shí)現(xiàn)整體效益，成為歐美大型企業(yè)的主流形式。M型組織中的事業(yè)部是總部設(shè)置的中間管理組織，不是獨(dú)立的法人，不能獨(dú)立對(duì)外從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從這個(gè)角度來看，M型比H型組織集權(quán)化程度更高。此外，日本形成的“主體銀行”和交叉持股結(jié)構(gòu)被稱作J型，介于U型與M型之間。
- 14、銀行借款的籌資特點(diǎn)：籌資速度快、資本成本較低、籌資彈性較大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。
- 15、混合性籌資動(dòng)機(jī)一般是基于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)兩種目的，兼具擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)和調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)的特性。
- 16、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/銷量變動(dòng)率；
- 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率；
- 總杠桿系數(shù)=每股收益增長(zhǎng)率/銷售量增長(zhǎng)率。
- 17、根據(jù)優(yōu)先股股東按照確定的股息率分配股息后，是否有權(quán)同普通股股東一起參加剩余稅后利潤(rùn)分配，可分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股。持有人除可按規(guī)定的股息率優(yōu)先獲得股息外，還可與普通股股東分享公司的剩余收益的優(yōu)先股，稱為參與優(yōu)先股。
- 18、認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的齊全，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。
- 19、股權(quán)資本成本高于債務(wù)資本成本，因此發(fā)行普通股和利用留存收益的資本成本高于長(zhǎng)期借款和發(fā)行公司債券的資本成本;由于利用留存收益不用發(fā)生籌資費(fèi)用，留存收益資本成本低于發(fā)行普通股;長(zhǎng)期借款的資本成本通常低于發(fā)行公司債券。
- 20、投資組合的β系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的二甲醛平均數(shù)。β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)，-1到1之間。。
